Capital de trabajo: el dinero que necesitas para operar
Muchos proyectos rentables en papel mueren por falta de caja. El capital de trabajo es el dinero que necesitas tener invertido en la operación —inventario y cuentas por cobrar— mientras esperas a que tus clientes paguen. Si no lo presupuestas, te alcanza para abrir pero no para operar.
Cuentas por cobrar
Ventas ya hechas que aún no se convierten en efectivo. Cuantos más días de crédito des, más dinero tuyo está en manos de tus clientes.
Cuentas por pagar
Lo que debes a proveedores. Los días de crédito que te dan financian parte de tu operación y reducen el capital que necesitas.
La lógica en días
La forma más práctica de estimarlo es en días: ¿cuántos días tardas en cobrar?, ¿cuántos días de inventario mantienes?, ¿cuántos días te financian tus proveedores? Cada día de desfase es dinero que tú tienes que poner.
Un ejemplo sencillo
Un negocio vende $144,000 al año (unos $400 al día) con costos variables del 60% (unos $240 al día). Cobra a 30 días, mantiene 15 días de inventario y sus proveedores le dan 20 días de crédito.
| Componente | Cálculo | Monto |
|---|---|---|
| Cuentas por cobrar | $400/día × 30 días | $12,000 |
| Inventario | $240/día × 15 días | $3,600 |
| (−) Cuentas por pagar | $240/día × 20 días | -$4,800 |
| Capital de trabajo | — | $10,800 |
Las cuentas por cobrar se calculan sobre ventas; el inventario y las cuentas por pagar, sobre costos.
Resultado
Este negocio necesita $10,800 permanentemente invertidos en la operación, además del equipo y las remodelaciones. Ese monto forma parte de la inversión inicial y debe entrar en el cálculo del VPN y la TIR.
Por qué importa tanto
- Es inversión real: sale de tu bolsillo igual que el equipo, aunque no se vea en un activo físico.
- Crece cuando creces: si duplicas ventas, duplicas (aproximadamente) el capital de trabajo que necesitas.
- Se recupera al final: cuando el proyecto termina, cobras lo pendiente y liquidas inventario; por eso el modelo lo devuelve en el último periodo.
Errores comunes
- Presupuestar solo el CAPEX: abrir el local y quedarte sin caja para operar los primeros meses.
- Confundir utilidad con caja: puedes tener utilidades y aun así no poder pagar la nómina si todo está en cuentas por cobrar.
- Usar días irreales: si tu industria cobra a 60 días, modelar 15 te dará un capital de trabajo peligrosamente bajo.
Quanto calcula tu capital de trabajo automáticamente a partir de tus días de cobro, inventario y pago, lo integra al flujo de caja del proyecto y lo refleja en el VPN, la TIR y el payback.